Коэффициент маневренности капитала со знаком минус

Статья: Анализ финансовой устойчивости предприятия: методика расчетов (Соколова - Сейчас.ру

Таблица – Показатели оборачиваемости оборотного капитала . высвобожденных из оборота средств (со знаком минус), в результате ускорения . является коэффициент маневренности собственного капитала, равный. Определение, формула, значения и описание коэффициента коэффициент маневренности собственных средств. Коэффициенты участия собственных оборотных средств в формировании активов предприятия за отчетный год Коэффициент маневренности выявляется отрицательный результат, данные отражают со знаком «минус» .

Указать верхнюю границу нормального диапазона для данного показателя не представляется возможным, однако несомненно она во многом определяется отраслевыми особенностями финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

Например, для торговых предприятий, у которых удельный вес внеоборотных активов в составе имущества незначителен, значение коэффициента K8 будет объективно выше, чем у предприятий тяжелой промышленности. В отечественной экономической литературе предлагается рассчитывать коэффициент, во многом аналогичный рассматриваемому. Это - отношение мобильных и иммобилизованных средств. Использование в финансовом анализе этого коэффициента представляется более адекватным, поскольку при его расчете принимаются во внимание все иммобилизованные средства, а не только те из них, которые относятся к внеоборотным активам.

Следовательно, он точнее и объективнее по сравнению с коэффициентом показателя "отношение оборотных и внеоборотных активов" K8 характеризует устойчивость финансового состояния предприятия. Однако для расчета указанного коэффициента необходимы данные внутреннего аналитического учета, что затрудняет его использование во внешнем анализе, основанном на информации официальных форм бухгалтерской отчетности.

Уровень чистых оборотных активов K9 характеризует ту долю финансовых средств в активах, которую предприятие может использовать в текущей хозяйственной деятельности и которая не может быть изъята при предъявлении счетов кредиторов в краткосрочной перспективе. Этот показатель рассчитывается как отношение разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами к величине активов предприятия: В зарубежной практике финансового анализа данный показатель называется "net working capital to total assets".

В российских источниках этот коэффициент также имеет название "отношение чистого оборотного капитала к общей стоимости активов".

Если у предприятия отсутствуют долгосрочные пассивы, то числитель рассматриваемого показателя представляет собой величину собственных оборотных средств чистых текущих активови тогда формула для расчета коэффициента K9 принимает вид: Однако нам представляется возможным определить этот диапазон, исследуя взаимосвязь коэффициента K9 с рассмотренными выше коэффициентами.

Кроме того, возможно определение взаимосвязи коэффициента K9 и коэффициентов K1 и K8: Как показывает анализ финансовой устойчивости ряда российских предприятий, для которых характерна невысокая доля внеоборотных активов в составе имущества предприятия малого бизнеса, торговли, сферы услуг, отдельные производства легкой промышленности и.

Следует отметить, что в практике отечественного финансового анализа чаще используется показатель, аналогичный рассмотренному выше. Это "коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами" K Иногда этот коэффициент называют "коэффициентом обеспеченности собственными средствами или "коэффициентом обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами".

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия текущих активов: Так, в Постановлении Правительства Российской Федерации от Нетрудно заметить взаимосвязь коэффициента K10 с коэффициентом текущей ликвидности коэффициентом покрытиякоторый также выбран в Постановлении N в качестве показателя оценки удовлетворительности или неудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса.

Так, при отсутствии у предприятия долгосрочных пассивов справедливы следующие преобразования формулы расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами K Постановлением N определено, что нормальное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть не менее 2,0. Тогда исходя из формулы 21 нижнее значение коэффициента обеспеченности собственное оборотными средствами составит 0,5 1 - 0,5что превышает установленное Постановлением N нижнее значение коэффициента K10, который в этой ситуации не имеет смысла.

Несмотря на указанные несоответствия в заданных критериях коэффициентов, представляется целесообразным их использование в анализе финансовой устойчивости предприятия наряду с другими показателями, поскольку коэффициент K10 все-таки имеет границы допустимых значений, что позволяет углубить сам анализ и сделать выводы по его результатам более обоснованными. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами K11 рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств и величины запасов предприятия: Коэффициент K11 не имеет каких-либо установленных критериев, позволяющих судить о нормальных для него значениях.

Если у предприятия наблюдается тенденция сближения этих показателей, то это означает увеличение доли запасов являющихся наименее ликвидной частью оборотных активов в общей величине оборотных активов, а следовательно, свидетельствует об ухудшении ликвидности бухгалтерского баланса. Подобная тенденция достаточно характерна для российских предприятий, стремящихся наращивать запасы материальных ценностей.

При проведении анализа следует также изучить динамику уровня коэффициента K11 за ряд отчетных периодов, что позволит сделать выводы о том, в какой степени запасы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Коэффициент маневренности K12 показывает, какая часть собственных оборотных средств предприятия находится в мобильной форме, что позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.

Этот коэффициент рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств и величины собственного капитала предприятия: Уровень перманентного капитала K13 характеризует финансовую надежность предприятия в долгосрочной перспективе.

Он определяет долю перманентного капитала в совокупном капитале предприятия: В российской экономической литературе указанный коэффициент называют также "коэффициентом финансовой устойчивости". Данный коэффициент не имеет каких-либо нормативных ограничений, и его значение во многом определяется спецификой финансово - хозяйственной деятельности конкретного предприятия.

При анализе рассматриваемого коэффициента основное внимание следует уделить исследованию его динамики. В случае значительного увеличения или уменьшения значений перманентного капитала необходимо детализировать анализ, выяснив причины таких изменений. Уровень инвестированного капитала K14 представляет собой отношение суммарного объема незавершенных капиталовложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к величине активов предприятия: K14 характеризует величину отвлеченных средств инвестиций в имуществе предприятия.

Рассматриваемый коэффициент не имеет каких-либо установленных критериев, позволяющих судить о нормальных его значениях.

Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала

Поэтому основное внимание следует уделить изучению его динамики, на основе которой можно сделать выводы об изменениях активности инвестиционной политики предприятия и величины отвлеченных в инвестиционную деятельность средств. Желательно углубить проводимый анализ, исследовав структуру инвестиций и направления отвлечения средств.

Для расчета всех приведенных выше коэффициентов кроме коэффициента K6 используются моментные показатели snapshot figuresто есть показатели, характеризующие состояние на определенный момент времени. Следовательно, на основе информации бухгалтерского баланса возможен и целесообразен расчет двух значений каждого показателя - на начало и конец отчетного периода соответственно. Вероятность банкротства - это показатель, анализируя значения которого возможно предсказать вероятность банкротства предприятия.

Анализ финансовой деятельности предприятия (9) - Курсовая работа

Коэффициент рассчитывается на основе алгоритма расчета так называемого коэффициента Альтмана. Американский ученый - экономист Эдвард Альтман Алтман исследовал возможности использования мульти - дискриминантного анализа multiple - discriminant analysis для предсказания вероятности банкротства фирмы.

Им был предложен алгоритм расчета коэффициента кредитоспособности индекса кредитоспособности index of creditworthinessизвестный в отечественной экономической литературе как "коэффициент Альтмана", "коэффициент Z" или "Z - модель". Journal of Finance, Следует обратить внимание, что расчет коэффициента текущей ликвидности во втором варианте также корректируется.

Это связано с разделением таких понятий, как ликвидность предприятия в краткосрочном периоде краткосрочная платежеспособность и ликвидность предприятия в долгосрочной перспективе долгосрочная платежеспособность.

Во втором варианте при расчете показателя текущей ликвидности общего коэффициента покрытия, характеризующего краткосрочную платежеспособность оборотные активы должны быть уменьшены на величину долгосрочных кредитов и займов в случае их финансирования за счет данного источника.

При этом из оборотных активов также исключается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Если по данным бухгалтерской отчетности таких предприятий рассчитывать показатели формально, используя указанные Методические положения, то будет получен следующий парадокс, который иллюстрирует пример на условных данных табл.

Данные расчеты показывают, что предприятие обеспечено собственными оборотными средствами в нашем примере 10 ден. На самом деле предприятие не только не превышает по обеспеченности собственными средствами норматив, но и вообще не имеет собственных оборотных средств.

Во-первых, собственный капитал данного предприятия после корректировки составит 30 - 40то есть отрицательную величину. Показатели использования материальных оборотных средств. К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности. Оборачиваемость материальных запасов в днях — отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации: Тем самым устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия.

Высокое значение показателя может означать, что у предприятия больше материальных запасов, чем необходимо, либо оно испытывает трудности со сбытом. Для получения более точных результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период. Коэффициент маневренности — отношение оборотного капитала текущих активов к собственному капиталу предприятия: Коэффициент маневренности показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия.

По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, то есть о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса. Платежеспособность предприятия - его способность выполнять внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя свои активы.

Показатель измеряет финансовый риск, то есть вероятность банкротства. В общем случае предприятия считается платежеспособным, если его общие активы превышают внешние обязательства. Таким образом, чем больше активы превышают внешние обязательства, тем выше платежеспособность.

Для измерения платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, показывающий долю собственного акционерного каптала предприятия в его общих обязательствах: Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске и хороших возможностях для привлечения средств со стороны.

Изменения коэффициента платежеспособности могут говорить также о расширении или сокращении деятельности предприятия. При определении платежеспособности всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников средств, то есть решать вопросы о том, из каких средств финансируются активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения ФО и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств: Частный вариант финансового отношения — отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств: Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств — отношение операционной прибыли к суммы выплачиваемых за год процентов: Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредита и низкую вероятность банкротства. Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются самыми общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.

Коэффициент показывает, насколько эффективно используются инвестированные средства, то есть какой доход получает предприятие на денежную единицу инвестированных средств: Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно — опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от предприятия, самым точным показателем прибыльности служит прибыль до вычета налогов.

Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются не предприятием. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы.

Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций. Прибыль на собственный капитал Пск — отношение чистой прибыли к собственному капиталу: Этот коэффициент показывает, насколько эффективно используется собственный капитал, то есть какой доход получило предприятие на денежную единицу собственных средств.

Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует эффективность использования вложенных ими средств, а также служит основным критерием при оценке уровня биржевых котировок акций данного предприятия. Прибыль на общие активы Поа — отношение чистой прибыли к общей сумме активов в процентах: